美次级房貸風暴波及全球 台灣金融调控應谨慎
台灣《中國時報》12日刊载社論述，美國次级房貸風暴愈演愈烈，美、欧、日等重要國度央行連日来共挹注市場三千多亿美元資金，這是二○○一年“九逐一”事務以来全世界央行最大范围一次纾困举措。美國次级房貸風暴扩展成為全世界金融風暴，超乎各界预期，明顯美國联准會與布什當局都忽视了問题的紧张性，任令房貸泡沫不竭發展，最後一發不成整理。美國事全世界本錢主义的霸主，華尔街是最顶尖的金融操盘手，历来在市場呼風唤雨，現在這個最成熟的本錢市場竟成為引爆全世界金融風暴的引信。本年四月二日美國第二大次级房貸公司新世纪金融公司声請停業，揭開次级房貸風暴序幕，紧接着美國大型室第典質投資公司（ＡＨＭ）在八月初颁布發表倒闭，美國最大房貸業者天下金融公司（ＣＦＣ）財報呈現紧张吃亏，迫使美國联准會在一天以内两度脱手抒难。
所谓次级房貸是指貸款人的信誉品级属于次级，亦即信誉较欠安的貸款户，這些人本来不易向銀行借到錢，次级房貸公司则以较高的利率放款给這些信誉较北京賽車,差的人，并以衡宇做典質。很多融資公司将這些典質债权證券化成為担保债权證券（ＣＤＯ），再出售给金融機構或投資人。現在很多投資銀行踩到地雷，多半是買到這种以次级房貸為主的衍生商品。
社論指出，全世界本錢市場慎密相連，美國次级房貸風暴受害者并不是仅限于美邦本土，此次踩到地雷最紧张的是投資銀行贝尔斯坦，旗下二档基金净值几近赔光，被迫鳳凰電波，暂停赎回。在欧洲，德國一家銀行ＩＫＢ暴發危機，當局被迫脱手救濟，為一九三一年以来德國最紧张的一次危機；法國巴黎銀行冻结旗下三档基金，暂停投資人赎回，致使泰西股市進一步重挫。
美國次级房貸约莫在二○○5、二○○六年到达岑岭，因為資金泛滥，房貸業者放款冲過甚，連没有收入的消费者也可等闲借到錢，是以吹起巨大的泡沫。但是，消费者在前二年尝到低利率，但接下来就要因應高利率，再加之國際油價走高，這些本来信誉欠安的房貸族最後面對付不出利錢的逆境，房貸泡沫决裂，引爆全世界金融危機。
针對這波次级風暴的始作俑者，诺贝尔經濟奖得主史蒂格利兹（Joseph Stiglitz）批判提纲契领，他認為美國联准會自二○○一年起十屡次降息，致使市場利率超低，是助长次级房貸泡沫的首恶，美國总统布什與联准會前主席格林斯潘都难辞其咎。
近来美國財經首长如联准會主席柏南克、財长鲍森都認為次级房貸對美國經濟影响有限，乃至没有影响。布什亦對投資人信念喊话，夸大次级房貸問题不會分散寶寶副食品,到其它公司债等產物。過後看来，這些高官若不是點缀承平，就是彻底忽视問题的紧张性。
社論阐發，從美國次级房貸風暴看台灣，固然“金管會”统计，島内的保险、銀行、投信業踩到的地雷不大，丧失约莫数十亿元，但“金管會”可别掉以轻心。起首，前几年台灣銀行業掉臂危害而鼎力冲刺信誉卡與現金卡营業，激發信誉危機，衍生数十万卡奴，有些乃至走上死路。在雙卡泡沫構成的進程中，亦不見金融监理構造做出需要的监控以防止風暴的構成，雙卡泡沫决裂後，却由全民支出极大的價格。
其次，台灣的房地產荣景走了四年多，不動產放款总額逾五兆多元，創下汗青新高，在資金泛滥之下，銀行鼎力冲刺不動產放款，已有銀行承作金額到达法定上限；與此同時，政府為营建推举利多，硬是批示“財務部”修法，放宽自用室第優惠税率的合用范畴，是不是進一步助长房市泡沫，有待评估。
台灣在来岁“总统”大選前最大的泡沫就是股市，現任“央行”总裁彭淮南是幕後最大元勋。“央行”先前邀集投信業者喝咖啡，請求投信資金不要大量外流，應以详细举措爱台灣。在無根基面的共同下，此次碰着全世界股灾，台股亦难幸免，外資来得快去得更快，當初看好万點行情敢于出場的投資人如今则惨遭套牢。
社論最後指出，美國次级房貸演酿成大泡沫，总归是資金泛滥的成果，要在泡沫决裂前事前戳破它，简直必要過人的胆识與勇气。葛老這位曾快速戒菸方法,是全球最有权利的央行总裁下台後仍是难逃外界的训斥。雷同台灣如许营建股市万點資金行情的“央行总裁”，短時間内可能得到来自政府高层的掌声，但對政府利多笃信不疑最後惨遭套牢的投資人要向谁求偿呢？
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